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가치투자

가치투자 어떻게 하시나요? 밸류스타의 글(http://www.valuestar.co.kr/link/c27017)을 읽고 생각나는 것들을 정리해 봤습니다. ------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 크리스리 님의 글과 댓글들을 읽고 이런 저런 생각을 해 보았습니다. 저도 진지한 자세로 투자에 임한 뒤로 동일한 고민을 해왔고, 지금도 여전히 '공식'과 같은 정답이 있지 않을까 하는 생각에 많은 고민을 해 보곤 합니다. 예전에 wiscom 분석을 하면서 올린 적이 있는 글(http://www.valuestar.co.kr/link/c26446)에서도 비슷한 고민을 하면서 여러 분들의 생각.. 더보기
(종목분석) WISCOM (위스컴) (주의사항) 1. 철저하게 개인적인 투자를 목적으로 한 분석글이며, 이 글을 읽는 사람에게 투자권유를 하는 글은 아닙니다. 2. 이 글을 읽고 혹시나 관심을 갖게 되거나, 이회사 주식을 사고 싶다라는 욕심이 생기시는 분이 있다면, 좀 더 스스로 분석하고 자신의 책임과 판단하에 투자의사결정을 하셔야 합니다. 3. 부족한 개인 소액 투자자가 쓴 글입니다. 입장이 종종 바뀌기도 합니다. 제 의견을 혹시나 참고를 하시더라도 글을 작성한 시점과 본 블로그 내에서 추가적인 검색을 통해 지금 현재 저의 생각이 어떤지 추가적인 확인을 꼭 해주시기 바랍니다. -------------------------------------------------------------------------------------------.. 더보기
2009년 4월말 기준 보유종목 review 2009년 4월말 기준 보유종목 review 예전에는 왠만하면 보유종목의 비중을 동일하게 유지해 왔지만, 약 1주전에 'Valuetimer의 전략적가치투자'를 읽고 종목별 보유비중을 조금 달리 가져가 보았습니다. 책에서 제시한 방법들 중 하나가 아니라 개인적인 견해에 따른 방법이라 검증된 방법은 아닙니다. 좋은 결과로 이어져야 하겠지만, 개별 종목에 대한 개인적인 Valuation이 얼마나 합리적으로 이루어졌는지에 대한 확신이 없어 좀 불안합니다. 장기간에 걸쳐 이뤄질 개인적인 실험이고 공부이기 때문에 겁없이 한번 시도해 보았습니다(이런 점 자체가 아직 어설픈 가치투자를 흉내내는 제 자신을 반증하는 것 같습니다). 보유비중은 개인적인 평가에 따른 목표가격과 현재가격의 차이를 기준으로 산정한 수익성을 기준.. 더보기
2009년 4월 말 기준 수익율 정리 2009년 5월 4일 기준 결산 2008년 10~11월 무렵 원금 대비 최대 34% 이상의 손실을 기록했던 적이 있지만, 올해 3~4월 간의 좋은 시장 흐름으로 현재는 원금대비 (+) 3.36% 수준의 수익성을 기록하고 있습니다. 배당주에 대한 투자도 PF 구성에서 나름 큰 비중을 차지하고 있었기에, 연말을 지나면서 조금씩 입금된 배당금이 얼마되지 않는 수익금 중 큰 비중을 차지하고 있는 점도 나름 뿌듯합니다. 시장과의 비교에서는 8월말 무렵 처음으로 PF를 체계적으로 관리하기 시작한 이 후, KOSPI 지수보다는 높은, 그리고 KOSDAQ지수 보다는 낮은 어지중간한 수준을 보이고 있습니다. 장기적으로 그리고 지속적으로 시장을 이길 수 있는 PF가 되었으면 하는 바램이 있으나, 쉽지는 않을 것 같습니다... 더보기
(종목분석) 아모레퍼시픽 우선주 - 배당투자의 매력 + a 오늘부터 종목에 대한 이야기를 쓸때는 주의사항을 달기로 했습니다. 일말의 오해라도 있을까 걱정되어... (주의사항) 1. 철저하게 개인적인 투자를 목적으로 한 분석글이며, 이 글을 읽는 사람에게 투자권유를 하는 글은 아닙니다. 2. 이 글을 읽고 혹시나 관심을 갖게 되거나, 이회사 주식을 사고 싶다라는 욕심이 생기시는 분이 있다면, 좀 더 스스로 분석하고 자신의 책임과 판단하에 투자의사결정을 하셔야 합니다. 3. 부족한 개인 소액 투자자가 쓴 글입니다. 입장이 종종 바뀌기도 합니다. 제 의견을 혹시나 참고를 하시더라도 글을 작성한 시점과 본 블로그 내에서 추가적인 검색을 통해 지금 현재 저의 생각이 어떤지 추가적인 확인을 꼭 해주시기 바랍니다. 아모레퍼시픽... 좋은 회사입니다. 예전 태평양에서 태평양그.. 더보기
(신문 기사 다시읽기) 안전마진 확보된 찬밥주 골라라 - 머니투데이 투자달인들의 저녁식사 기사원문 -- 안전마진 확보된 '찬밥株' 골라라 [머니위크]투자 달인들의 저녁식사/ 유망주식 고르기 머니위크의 투자달인들의 저녁식사라는 연재기사를 정리해 봤습니다. 계량적 측면에서의 고려요인은 가치와 비교했을때 싼 가격에 살 수 있는지, 그리고 높은 수익성을 통해 주주의 가치를 지속적으로 높일 수 있는지에 대해 초점이 맞춰 집니다. 질적 측면에서는 좋은 주식임에도 불구하고 싼 가격에 살 수있는 기회를 제공하는지 여부(비인기 소외종목, 혐오종목, 턴어라운드 직전 등), 예측 가능성이 높은지 여부(단순한 비지니스 모델, 소비자 독점 등), 안정적인 성장이 가능한지 여부(소비자 독점, 높은 수익성, 연 7% 이상의 성장), 그리고 CEO의 자질과 능력에 대한 이야기가 강조됩니다. 기타 고려 측면에서는 사전 엄.. 더보기
포트폴리오 개편 마무리 화신, sjm 매도 --> 율촌화학 매수 (여기 참조) 삼일기업공사, 소디프신소재 매도 --> 예스이십사, 태경화학 매수 삼일기업공사 -> 우량한 재무구조와 순현금에 못미치는 시가총액 등의 매력에도 불구하고, 영업활동 자체의 불확실성이 너무 큰 것으로 생각되어 매각하기로 했습니다. 아직도 충분한 가능성은 있다고 판단합니다만, 예스이십사나 태경화학이 더 매력적으로 보입니다. 소디프신소재 -> 신규 투자에 따른 성장가능성을 믿고 투자했습니다만, 현재 주력 매출 품목인 NF3의 치킨게임 가능성과 경기불황에 따른 모노실란 수요의 충분성 여부에 대한 불확실성이 고민되어 매도합니다. 현재까지 보여준 모습(높은 영업이익율, 설비 가동율 등)이라면 어느 정도 불황에도 버텨나갈 수 있는 안정적인 영업구조로 볼 수 있지만.. 더보기
율촌화학 평가 율촌화학 이라는 적당한 회사의 주식을 적당한 가격에 사다. 좋은 회사의 주식을 좋은 가격에 사고 싶다. 더보기
포트폴리오 개편 시작 가급적이면 투자기간을 긴 호흡으로 가져가고 싶었지만, 처음 포트폴리오 구성시 어설프게 접근한 까닭에 보유하고 있는 기업들에 대한 확신을 갖기가 힘들었습니다. 특히 예전에 어떤 분께서 자동차업종에 너무 편중된 포트폴리오가 아니냐는 댓글에, 개별 기업으로 접근을 했기 때문에 그렇다... 라는 식의 답변을 단 적이 있습니다. 업종과 무관하게 개별 기업 위주로 접근하고자하는 방식에 큰 변화는 없습니다만, 업종 자체의 불확실성이 커진 상황에서는 특정 업종에 편중된 포트폴리오는 좀 마음을 불편하게 만드는 구석이 있습니다. 한참 동안의 고민 끝에 화신과 sjm 두 회사는 팔고, 율촌화학을 사기 시작했습니다. 대충 생각한 내용들은, 화신 - 신주인수권부 사채의 발행 --> 발행된 사채의 신주인수권을 관계사가 모두 인수.. 더보기
좋은 기업 또는 적당한 기업을 적당한 가격 또는 좋은 가격에 산다고 할떄...... '커크 카잔지안'의 가치투자를 말한다 라는 책을 요즘 재미있게 읽고 있습니다. 책 중, '장 마리 에베이야르'라는 펀드매니져가 말하는 투자에 대한 관점이 재미있는 생각거리를 줍니다. 자신이 주식을 사는 두가지 기준은 1. 좋은 회사의 주식을 적당한 가격에 사는 것. 2. 적당한 회사의 주식을 좋은 가격에 사는 것. 라고 합니다. 이런 저런 가치투자 커뮤니티에서 여러 분들이 올려주는 기업분석에 대한 글을 보면 좋은 회사 또는 적당한 회사에 대한 판단은 어느정도 위험요인까지 고려하여 명확하게 분석을 시도하고 있는 경우가 많지만, 적당한 가격/좋은 가격 이 두가지 점에 대해서는 시원한 결론 또는 만족할 만한 수준의 결론을 보지 못한 것 같습니다. 아니면 정말 뛰어난 투자자(개인)들이 만들어낸 산출물들을 접해보.. 더보기

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